研报：光大证券：苏宁云商：三大业务稳健发展
作者：admin 发表时间：2017-10-22 浏览：67 海淘动态
公司公布业绩快报,1H2017归母净利润为2.92亿元7月30日晚,公司公布《2017年半年度业绩快报》,1H2017实现营业收入835.88亿元,同比增长21.64%,实现归母净利润2.92亿元,折合成全面摊薄EPS为0.03元,而1H2016的归母净利润为-1.21亿元,业绩符合预期。三大业务单元皆已进入稳健快速的发展阶段1H2017公司营收和净利润的大幅增长,表明公司三大业务单元已经进入了稳健快速的发展阶段。1)零售业务方面,截至2017年6月底,公司在大陆市场进入地级以上城市297个,拥有连锁店面1489家。其中,云店204家、常规店1214家(旗舰店192家、中心店379家、社区店643家)、县镇店34家,此外母婴红孩子店30家、超市店7家。1H2017公司可比店面收入增长4.54%,线上平台实体商品交易规模为500.39亿元(含税),其中自营商品销售收入413.65亿元(含税),同比增长61.39%。2)物流业务方面,截至2017年6月,苏宁物流及天天快递拥有仓储及相关配套总面积614万平方米,拥有快递网点18769个,物流网络覆盖全国352个地级城市、2810个区县城市。1H2017苏宁物流社会化营业收入(不含天天快递)同比增长152.67%。3)金融业务方面,1H2017公司总体交易规模实现同比增长172%。推进门店改造,整合天天物流、苏宁银行开业,盈利能力进一步改善零售业务方面,公司持续推进线下渠道升级,推进互联网化门店建设。物流业务方面,2017年4月,公司完成对天天快递70%的股权收购,自2017年5月,天天快递纳入公司合并报表。双方在团队、业务方面推进融合,并致力于天天快递服务质量的提升。金融业务方面,2017年6月苏宁银行开业,将为更多的企业、机构、个人提供高品质的金融服务。维持盈利预测,维持买入评级我们维持对公司2017-2019年全面摊薄EPS的预测,分别为0.06/ 0.06/ 0.03元,维持买入评级。风险提示:一线城市地产行业景气度下降,居民消费需求增速未达预期。
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