拉夏贝尔IPO背后：6年三次冲击A股
作者：admin 发表时间：2020-10-15 浏览：96 海淘动态
9月25日消息，上海拉夏贝尔服装有限公司(以下简称拉夏贝尔)今日正式登陆上交所，拟在A股公开发行5477万股,发行价格为8.41元/股，发行后总股本为33288.1842万股，募集金额达16.4亿元，股票代码为603157。截至发稿，拉夏贝尔每股12.11元，总市值66.32亿元。上市血泪史：6年三次冲击A股IPO身为中国版ZARA，拉夏贝尔背后一众VC/PE股东均实力雄厚，但它的上市之路却并不顺利。1998年5月福建商人邢加兴创立拉夏贝尔，主打快时尚的概念，强调款式的快速更新。其主要从事服装自主设计与研发、外包生产、品牌推广和直营销售；公司旗下已拥有La Chapelle、Puella、Candie’s、7.Modifier、La Babité、Vougeek和POTE等多个品牌，囊括了除老年服饰以外的各品类细分市场。拉夏贝尔IPO之路始于2012年，向中国证监会提交IPO申请，却不巧遭遇IPO第8次关闸，2013年5月底，拉夏贝尔被证监会终止审查，其首次冲击A股便以失败告终。从公开信息显示，拉夏贝尔首战IPO失败，除了受IPO暂停的影响，还与当时服装行业公司屡屡折戟A股市场环境相关。在2011年期间，共有12家服装企业申请A股IPO，但仅有6家公司成功通过，其中包括上海利步瑞、珠海威丝曼、福建诺奇股份、淑女屋等服装家纺类的公司IPO都纷纷遭遇了折戟，面对IPO停摆让耗不起的拉夏贝尔不得不转战港股市场。2013年11月，拉夏贝尔向港交所递交了IPO申请。由于在香港上市流程简单、耗时短、成本低，当时转战H股成了不少内地企业在A股融资进程暂缓下的不二选择。在经历股改等程序之后，拉夏贝尔于2014年10月9日在港交所挂牌上市。据了解，在招股阶段，拉夏贝尔每股价格定为13.98港元，募资净额约为16亿港元。然而拉夏贝尔上市首日，盘中股价便一度跌破发行价。随后在经过了短暂的上涨后，从2016年2月起，公司股价就一直开始下跌，从2016年2月1日到7月末的6个月时间，公司股价下跌约40%，最低跌至6.405港元。截至今年9月24日，拉夏贝尔股价报10.34港元)，仍处破发状态。在港股长期表现不佳的情况下，仅在港股上市一年的拉夏贝尔便一直想要回归A股。2015年4月，股东大会通过了回A股的议案。2015年10月拉夏贝尔再次踏上A股征途，递交了IPO申请材料，却一直没有下文；在此情况下，拉夏贝尔的A股上市计划再次被搁浅。连遭证监会2次否决之后，拉夏贝尔也并未放弃上市。直到今年5月，拉夏贝尔的名字才再次出现在IPO预披露企业名单中，6月20拉夏贝尔首发通过，至此拉夏贝尔IPO之路走过了漫长的6年时间。背后VC/PE获高额回报根清科私募通显示，自成立以来，拉夏贝尔曾先后完成了多轮融资，其背后VC/PE机构包括君联资本、宽街博华(曾用名北京高盛投资中心(有限合伙))、鲲行投资等。以下为截至本招股说明书签署之日，公司前十名股东持股情况：其中，最早投资拉夏贝尔的君联资本目前已经实现全部退出，而目前排名第三的股东博信一期曾在2009年对拉夏贝尔进行了投资，在2013年时也已实现了部分退出，退出获得收益将近30倍。在2013年5月，宽街博华(高盛投资)曾以3亿元增资拉夏贝尔，此次A股上市后，除高盛外，早期进入的博信、上海融高的回报倍数也将相应大幅提升。截至2016年12月31日，拉夏贝尔服饰股份有限公司共有16家全资子公司、11家控股子公司和6家参股子公司。总公司及其子公司下设1501家分公司，主要用于在各地租赁门店，开展专卖店的经营。从招股说明书的利润表中可以看到，2014年度---2016年度，拉夏贝尔实现营业收入分别为62.09亿元、74.39亿元、85.51亿元。与许多服装品牌关门潮不同的是，拉夏贝尔每年新增门店速度一直在疯狂上涨，2011年年底其零售网点数量为1841家，而到2015年6月跃升至7147家，并且这样的扩张并没有放缓。而拉夏贝尔这次计划募集资金要有两个用途：一是拉夏贝尔将投入15.5亿元在零售网络拓展建设，计划在未来三年中开设约3000个零售网点包括新设直营专柜网点2094个、新设直营专卖网点906个；二是，其将投入8400万元在新零售信息系统项目，提升网点管理效率。共享经济、新零售、互联网眼镜...跨领域投资拉夏贝尔近3年赢利增长迅猛，但所处服装行业近期负面消息不断，行业大环境同时受消费疲软、电商冲击等影响，竞争不断加剧。多数服装公司都开始转型，或加大国内外品牌收购步伐，从而度过行业调整期。拉夏贝尔也不例外，近一年的资本动作愈发频繁，已从投资服装领域逐渐走向多元化，并跨界投资了多个领域。目前，拉夏贝尔通过对外控股或参投的服装品牌，包括OTR、OTHERMIX、Siastella、tanni、Maria Luisa、NN、Mum Meet Me、Kin和萨缇尼等，品类涵盖大众休闲、设计师品牌、高端男女装、亲子装等。2016年，拉夏贝尔还投资了TNPIHK Co，Limited，同时获得了在南韩、中国及香港营运并管理Segafredo品牌下的咖啡店的特许经营权，并试图通过概念店来打造拉夏生活圈。而在今年初，拉夏贝尔还布局共享经济领域，花费千万元投资了共享租衣平台多啦衣梦一家女性服装租赁电商平台，这也是拉夏贝尔在新型商业模式下的一次试水。此外，拉夏贝还在今年4月份花费1500万投资互联网眼镜品牌INMIX，目前该品牌已挂牌新三板，而此前，INMIX眼镜已获得IDG、君联资本、中信金石、亚商资本的投资。结语伴随着一波又一波的服饰品牌上市潮，今年本土服装行业迎来了利用资本市场开疆拓域的黄金时代。据公开数据不完全统计，截止到2017年9月25日，沪深两市及在港上市的本土服装企业已达106家，其中包含了江南布衣、太平鸟、森马……目前国内女性消费群体已达4.8亿人，这部分消费群体拥有更多的收入和更多的机会。围绕女性消费群的她经济消费产业涉及面广，市场容量至少在5万亿元以上，而服装行业也有望成为未来消费行业持续增长的风口。
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