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2016年中国环保公司“海淘”热升级交易额翻近两番

2016年中国环保公司“海淘”热升级交易额翻近两番

作者：admin 发表时间：2017-09-21 浏览：197 海淘动态

2016年，逆全球化声势渐涨，但国内环保企业更加热衷于“海淘”。据21世纪经济报道的初步统计，2016年中国环保企业或其参与设立的环保基金共发起17例海外并购案，总金额超过260亿元。而2015年环保海外并购案例14笔总计涉及金额仅55.1亿元。17起并购中，5起交易额超过10亿元。其中北京控股(00392.HK)105亿元收购EEW创下2016年环保海外并购记录。2016年共14家公司发起海外并购，其中半数企业实施过多次并购。从标的公司来看，德国公司最受青睐，有6家;其次是美国公司，共3家。固废、水、环境监测仍是最热门的并购领域。2017年开始还不到两周，就出现第一起海外并购。(300422。SZ)发布公告称，公司拟以1300万加元，通过在香港设立的全资子公司博世科环保投资(香港)有限公司，收购加拿大瑞美达克土壤修复服务公司(RX)100%股权及新建垃圾填埋场。10起并购案为亿元级别对比2015年，2016年的环保海外并购虽然数量上增长不多，但交易额接近翻了两番。17起并购案中，大部分(10起)为亿元人民币级别。最大的贡献来自于北京控股，以14.38亿欧元的价格收购德国最大的垃圾发电企业EEW。参与竞购的企业中不乏国内环保巨头，例如光大国际(00257.HK)、首创环境(03989.HK)、中国天楹(000035.SZ)等。竞购失败的中国天楹继续搜罗海外标的。2016年12月7日，该公司参与设立的绿色并购基金，完成了对西班牙最大、固废规模全球第七的Urbaser公司100%股权收购的交割，交易价格为11.64亿至13.99亿欧元。光大国际则着眼于中东欧，8月29日完成对波兰固废公司NOVAGO收购，代价约为1.23亿欧元，其中包括1.18亿欧元的股权价值和500万欧元的土地储备资源。这是光大国际首度涉足欧洲的固废处理行业，也是公司“从国内向国外”的发展战略进一步实现。光大国际行政总裁陈小平表示，公司将继续围绕“一带一路”战略，在海外各地寻求合适的投资机遇。与大部分热衷欧美企业的中国环保企业不同，云南水务(06839.HK)继续投资东南亚。2015年，该公司以7000万美元的价格收购了泰国公司PJT Technology Co.Limited，进军泰国垃圾处理行业。2016年，又转向新加坡，以2.365亿美元向Hyflux收购Galaxy Newspring的100%股权。据介绍，标的公司Galaxy Newspring拥有24个项目，运营中水处理能力每日92万吨，待建或建设中水处理厂能力每日62万吨。交银国际认为，通过这笔收购，云南水务将营运能力大幅提升54%。和2015年相比，实施过多次并购的企业更多了。天翔环境(18.730, -0.05, -0.27%)(300362.SZ)、巴安水务(15.980, 0.04, 0.25%)(300262.SZ)、苏交科(19.150, 0.09,0.47%)(300284.SZ)等企业仅2016年就发起了两次并购。天翔环境原名成都天保重型装备股份有限公司，2014年上市后制定了进一步加码环保产业与国际化的路线。从收购拥有污泥消化除磷全球专利技术的德国CNP公司45%股权起，至今已完成4起海外并购案例。2015年，天翔环境以累计4.66亿元的价格收购了美国圣骑士公司80%股权和圣骑士房地产公司100%股权，由此接收了标的公司拥有的污水污泥处理技术。2016年又分别以2亿欧元和超3亿欧元，直接或间接收购德国贝尔芬格水处理技术有限公司(BWT)100%股权、德国欧绿保国际(ALBA International )部分股权。并购让公司业绩上涨。据天翔环境2016年中报，上半年营收、净利润分别为3.17亿元和2108.6万元，同比分别上涨61.54%和43.77%，主要原因是圣骑士公司等子公司的营业收入并入所致。业内人士认为，已收购的项目收益渐显，让环保企业增强了“海淘”意愿。而“海淘”也符合国家“一带一路”战略和培育国际化环保企业的目标。同时，与前几年相比，从事清洁技术转移，帮助国内环保企业收购海外标的公司的咨询和服务企业也越来越多，也为环保企业的海外并购提供了有利条件。海外并购德企受青睐从业务领域来看，巴安水务最为特别，过去两年内都以海水淡化技术为目的开展海外并购。2016年，该公司用800万欧元购买Larive Water Holding AG21.6%的股权，后者拥有瑞士水务(AquaSwiss)100%股权。瑞士水务拥有海水淡化膜技术、低温多效海水淡化技术(MED)和废水零排放处理技术(ZLD)。另外，巴安水务还以396.7万欧元左右的价格收购德国ItN公司67.65%的股份。这家成立于2000年的德国企业，于2006年在德国法兰克福证券交易所上市，以纳米平板陶瓷超滤膜技术见长，还拥有海水淡化技术、深层地下水处理技术以及污水处理MBR工艺等。巴安水务内部人士向21世纪经济报道透露，公司以技术为本，通过并购整合国际先进技术，希望能抓住“十三五”时期海水淡化行业的机遇。“这个行业的发展远低于政策倡导的目标，是个比较有前景的市场。”宇墨咨询研究总监史方标说。以“十二五”时期为例，国家为海水淡化行业设定的发展目标是220万吨/日，但实际规模仅101万吨/日。近期发布的《全国海水利用“十三五”规划》将“十三五”时期的目标仍旧设为220万吨/日及以上，也就是说这五年间海水淡化规模至少要增加119万吨/日。此外，海水利用要实现规模化应用，自主海水利用核心技术、材料和关键装备实现产品系列化，产业链条日趋完备，培育若干具有国际竞争力的龙头企业。除了交易额的暴涨，2016年环保海外并购还有一大特点，德国企业最受青睐。17个标的公司中6家来自于德国。而包括德国在内的欧盟，占据了11个席位。为何环保企业这么热衷于欧盟的环保公司?一位在欧盟“海淘”过的公司高管表示，这些国家的环保技术水平和标准都比美国高，硬实力突出。而当地环保治理已达标，市场发展空间小。对当地公司来说，进入中国市场是出路之一，但“单枪匹马”打不开中国市场，转而选择与中国同行合作。同时，欧元贬值又有利于中国公司的收购。其中德国尤为突出。德国是欧盟中实力最为雄厚的国家之一，有很多技术类的中小型企业，特别是固废领域。规模不大，员工不足百人，但有各自的技术特点。另外，通过和德国企业打交道，中国企业发现德国人的履约精神强，反馈快。“不论是技术转移还是海外并购，交流周期是个挺大的问题。”史方标说，反馈快是一个不太容易注意到的优势。此外，德国企业出售技术或公司时，会按照一定方法计算好估值，一般不会开很离谱的价格。