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研报：长江证券：零售业行业：改革转型元年变化刚刚开始

研报：长江证券：零售业行业：改革转型元年变化刚刚开始

作者：admin 发表时间：2020-11-30 浏览：30 海淘人物

一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数上涨21.54%，上周上涨2.50%，本周该指数跑赢沪深300指数17.28个百分点。百货上涨16.83%，超市上涨17%，专业连锁上涨42.09%。本周零售股涨幅前五：西安民生(61.12%)/上海九百(61.07%)/新世界(60.16%)/苏宁云商(46.48%)/永辉超市(34.29%)；本周零售股涨幅后五：人人乐(-13.30%)/宏图高科(-0.73%)/上海家化(0.97%)/青岛金王(3.37%)/吉峰农机(4.07%)。一周国内资讯国内商贸零售行业：1-7月社零总额同比增10.4%；7月50家重点零售企业销售额同比增0.3%；上半年黄金消费量下降1.42%；上半年主要零售企业关店120家。行业及公司新闻：阿里巴巴Q2营收同比增28%，与梅西百货达成独家战略合作；京东农资电商频道上线；唯品会Q2营收同比增77.6%，净利润同比增147.2%；物美高端会员制商场开业；麦德龙超市入驻O2O生活服务平台多点商城；华润万家拟在北京开30家VANGO便利店，在苏州推出送货上门服务；本来生活网与便利店合作进军生鲜O2O；酒仙网启动新三板挂牌进程。一周重要公告苏宁云商与阿里达成战略合作，淘宝(中国)将以283亿元参与苏宁非公开发行，苏宁140亿元战略投资阿里；成商集团确定本次重组为从第三方处以现金购买零售门店；小商品城签订四地市场合作协议；新华百货股东上海宝银、上海兆赢提请罢免并补选两名董事；国华人寿买入新世界5%的股份。周观点本周受阿里和苏宁股权合作，京东战略入股永辉，国企改革顶层方案临近颁布等事件催化，板块录得大幅上涨，上海国企改革标的以及获得电商投资的苏宁、永辉涨幅居前。延续上周周观点，我们认为本次线上线下龙头企业的股权合作，对于国内渠道发展是一个重大的标杆性事件。双渠道发展模式更加适应消费者和品牌商的长期需求，供应链合作和流量相互转换将带来实体渠道的价值重塑。同时，国企改革将作为原动力，推动零售行业内部整合、产能出清、资产优化。目前个股方面，重点推荐：1)拥有区域密集网点+供应链资源的商超标的：永辉超市、中百集团、步步高；2)有望获益于地方国企改革的标的：武汉中商；3)美妆电商稀缺标的：青岛金王；4)低估值、绩优股：鄂武商、欧亚集团。